西域旅游（300859）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：旅游（天山天池）

护城河评估：景区资源，区域垄断

二、管理层与资本配置

国资背景，经营恢复

三、财务健康

盈利恢复，现金良好

行情参考（2026-08-16）：现价 27.52 元，总市值 约42.66 亿元，PE(TTM) 54.97，PB 6.02。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约40%，净利率约20%

五、估值与内在价值

PE约55倍，PB 6倍

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 55.0 / PB 6.02 / 股息 — → 估值分 15（偏贵）｜PE55.0 过高；PB6.02 过高；小市值波动风险

六、安全边际

估值中性偏高

七、风险信号

八、综合评分