一句话商业模式：以医用敷料等医疗耗材与全棉时代消费品牌双轮驱动，医疗与消费渠道协同。
护城河评估：全棉时代品牌与医用渠道构成无形资产护城河，品质口碑带来复购，护城河较宽。
管理层诚信务实，资本配置理性，分红与回购较积极，治理规范。
PE（TTM）约23、PB约1.6，市值约183亿，现金充裕、负债低，财务健康。
毛利率与ROE处中上水平，消费与医疗双主业盈利质量较好。
PE与PB均处历史偏低区间，估值具吸引力。
低估值叠加稳健资产负债表，安全边际较强。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 82 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 75 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 78 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 75 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 72 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 62 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 73.2 | 良好 |