华利集团（300979）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：运动鞋代工（全球龙头）

护城河评估：运动鞋代工全球第一，Nike/Adidas客户，技术+规模

二、管理层与资本配置

创始团队，经营高效

三、财务健康

盈利高增长，现金充裕

行情参考（2026-08-16）：现价 34.46 元，总市值 约402.15 亿元，PE(TTM) 14.22，PB 2.66。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约30%，净利率约15%

五、估值与内在价值

PE约14倍，PB 2.7倍，估值低

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 14.2 / PB 2.66 / 股息 — → 估值分 68（合理偏低）｜PE14.2 偏低；PB2.66 中性

六、安全边际

低估值，安全边际较好

七、风险信号

八、综合评分