凯淳股份（301001）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：电商代运营

护城河评估：电商服务，客户

二、管理层与资本配置

管理层稳健，经营承压

三、财务健康

亏损，费用高

行情参考（2026-08-16）：现价 23.84 元，总市值 约19.07 亿元，PE(TTM) -159.20，PB 2.48。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约30%，净利亏损

五、估值与内在价值

PE为负，PB 2.5倍

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE -159.2 / PB 2.48 / 股息 — → 估值分 28（偏贵）｜亏损 PE≤0；PB2.48 中性；小市值波动风险

六、安全边际

亏损，安全边际差

七、风险信号

八、综合评分