一句话商业模式：生产 PCB 钻孔、曝光、成型等专用设备，供应 PCB 制造企业。
护城河评估：PCB 设备技术门槛高、与下游头部客户绑定紧密，是国产替代龙头，护城河较宽。
大族系治理，激励较积极，资本配置偏扩张，分红中等。
PE 约68.4倍、PB 约8.6倍，总市值约1039亿，估值高、市值大。
设备毛利较高，ROE 受周期影响大，盈利随 PCB 与算力需求弹性大。
约68倍 PE、PB 8.6倍偏贵，估值已反映 AI/算力 PCB 扩产预期。
高估值下安全边际有限。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 72 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 60 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 62 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 58 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 20 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 56.2 | 普通 |