侨源股份（301286）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：工业气体（西南）

护城河评估：区域气体，客户

二、管理层与资本配置

管理层稳健，订单增长

三、财务健康

盈利增长，负债率适中

行情参考（2026-08-16）：现价 41.99 元，总市值 约168.00 亿元，PE(TTM) 70.60，PB 9.11。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约35%，净利率约15%

五、估值与内在价值

PE约71倍，PB 9.1倍

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 70.6 / PB 9.11 / 股息 — → 估值分 18（偏贵）｜PE70.6 过高；PB9.11 过高

六、安全边际

估值中性偏高

七、风险信号

八、综合评分