一句话商业模式：研发生产家用无创呼吸机及相关耗材，国内外销售，靠品牌与产品赚钱。
护城河评估：家用呼吸机有品牌与渠道壁垒，国产替代逻辑清晰，护城河中等偏宽。
管理层专注呼吸健康主业。
PE约26倍、PB约1.9倍，总市值约59亿元，财务稳健。
毛利率较高，盈利质量好，ROE良好。
估值合理偏低，具吸引力。
安全边际较好。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 76 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 62 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 68 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 66 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 60 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 62 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 64.9 | 普通 |