一句话商业模式：生产特种纸，主打医疗包装纸与食品包装原纸。
护城河评估：食品医疗用纸认证与稳定客户形成中等壁垒。
造纸企业治理稳健，资本配置较审慎。
总市值约25亿，PE约26倍、PB约1.8倍，估值偏低。
毛利率中等，盈利受浆价与纸价价差影响。
PE与PB均处低位，估值具备吸引力。
低PB提供较厚的安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 75 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 55 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 65 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 62 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 58 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 59 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 61.3 | 普通 |