一句话商业模式：以铜等有色金属再生资源化利用为主，回收冶炼再生金属。
护城河评估：区域回收网络与危废资质形成一定壁垒，规模效应显现。
资源回收企业治理，资本开支较重，资本配置需关注。
总市值约134亿，PE约17倍、PB约2.5倍，估值偏低。
毛利率偏低但周转快，盈利与金属价格强相关。
PE处于低位，估值具备吸引力。
低PE提供一定安全边际，但周期属性强。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 72 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 50 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 60 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 56 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 68 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 59.5 | 普通 |