国际复材（301526）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：玻璃纤维（全球龙头）

护城河评估：玻纤全球龙头（中国建材系），规模成本

二、管理层与资本配置

央企背景，行业周期

三、财务健康

盈利承压，行业过剩

行情参考（2026-08-16）：现价 37.19 元，总市值 约1402.39 亿元，PE(TTM) 286.21，PB 16.58。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约15%，净利率低

五、估值与内在价值

PE约286倍，PB 16.6倍

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 286.2 / PB 16.58 / 股息 — → 估值分 20（偏贵）｜PE286.2 过高；PB16.58 过高；中市值1402亿

六、安全边际

估值偏高，安全边际差

七、风险信号

八、综合评分