一句话商业模式：运营IPTV等广电新媒体业务，靠内容分发与增值服务收费。
护城河评估：区域IPTV牌照与用户资源形成一定壁垒，护城河中上。
国有背景治理规范，分红较稳定。
PE 约38倍、PB 约4.1倍，总市值约97亿，估值中性偏高。
新媒体业务毛利率较好，现金流相对稳定。
估值合理偏高，安全边际一般。
牌照属性提供一定保护。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 72 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 60 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 62 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 58 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 35 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 55.5 | 偏弱 |