一句话商业模式：河北广电旗下IPTV与新媒体运营，依靠运营商渠道分发
护城河评估：区域牌照资源形成壁垒，但业务地域受限、增长空间有限
国资背景经营稳健，分红意愿尚可，资本运作保守
PE约37倍、PB约4倍，总市值约93亿，估值中性
IPTV业务现金流稳定，毛利较高但收入增长乏力
PE 36.60倍对于低增长业务属中性偏高
国资背景提供稳定性，估值保护一般
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 76 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 60 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 66 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 60 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 56 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 35 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 57.2 | 普通 |