南网数字（301638）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：电力数字化（南网系）

护城河评估：电力数字化，南网背景

二、管理层与资本配置

央企背景，订单稳定

三、财务健康

盈利微薄，费用高

行情参考（2026-08-16）：现价 23.25 元，总市值 约739.27 亿元，PE(TTM) 106.10，PB 6.70。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约35%，净利率低

五、估值与内在价值

PE约106倍，PB 6.7倍

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 106.1 / PB 6.70 / 股息 — → 估值分 20（偏贵）｜PE106.1 过高；PB6.70 过高；中市值739亿

六、安全边际

估值偏高，安全边际差

七、风险信号

八、综合评分