中航成飞（302132）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：军机整机（成飞集团）

护城河评估：歼击机龙头（歼20、歼10），央企+军工绝对核心

二、管理层与资本配置

央企治理，订单确定性强

三、财务健康

盈利稳定，负债率适中

行情参考（2026-08-16）：现价 58.00 元，总市值 约1549.81 亿元，PE(TTM) 44.68，PB 7.60。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

毛利率约15%，净利率约5%

五、估值与内在价值

PE约45倍，PB 7.6倍

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 44.7 / PB 7.60 / 股息 — → 估值分 30（偏贵）｜PE44.7 偏贵；PB7.60 过高；中市值1550亿

六、安全边际

估值偏高，战略价值支撑

七、风险信号

八、综合评分