一句话商业模式：主营航空整机与航空零部件研制生产，是国内主力战机整机供应商。
护城河评估：军工整机资质与型号垄断构成极宽护城河，竞争格局长期稳定。
央企背景管理层规范，承担国家任务导向，股东回报随任务周期波动。
总市值约1580亿元，PE约49倍、PB近八倍，估值含军工高溢价。
毛利率稳定但受军品定价机制约束，盈利随交付节奏波动。
PE近五十倍、PB近八倍，估值偏高，已反映装备放量预期。
高估值下安全边际有限，主要依靠订单确定性支撑。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 82 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 86 | 优秀 |
| 财务值 | 20% | 72 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 68 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 66 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 20 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 63.9 | 普通 |