一句话商业模式：军用航空器（歼系列等）的研制与生产，属航空军工核心主机厂。
护城河评估：军工整机牌照与尖端技术壁垒极宽，稀缺性与行业地位难以复制。
央企背景，治理规范，资本配置稳健，股东回报稳定。
PE约48倍、PB约7.4倍，总市值约1545亿元，规模领先。
毛利率稳定、盈利质量高，订单具长期性。
估值偏高，但龙头稀缺性提供溢价支撑。
稀缺龙头，长期安全边际尚可。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 68 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 82 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 72 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 72 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 70 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 20 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 62.9 | 普通 |