一句话商业模式：运营广州白云国际机场，收入来自航空性业务与航站楼商业租赁。
护城河评估：枢纽机场具有区域垄断与稀缺牌照属性，护城河宽且持久。
国资背景管理规范，资本开支高峰过后分红能力有望改善。
总市值约197亿元，PE约17倍、PB不足一倍，估值处于合理偏低。
毛利率随国际客流恢复改善，免税与商业收入提供盈利弹性。
PE约十七倍、PB不足一倍，估值合理偏低，具备修复空间。
估值不高且现金流稳定，安全边际相对充足。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 88 | 优秀 |
| 护城河 | 20% | 76 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 74 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 66 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 68 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 77 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 74.3 | 良好 |