一句话商业模式：全国性火电为主、新能源并进的发电企业。
护城河评估：大型发电央企，规模与区域布局带来成本与调度优势，护城河中等。
央企背景，治理规范，分红稳定，资本开支向新能源倾斜。
PE_ttm 约9.8倍、PB 约1.78倍，总市值约1151亿，估值合理偏低。
受益煤价回落，火电盈利修复，ROE改善。
估值合理，股息具吸引力。
具备一定安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 62 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 62 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 60 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 62 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 76 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 66.1 | 普通 |