皖通高速（600012）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：安徽高速公路运营收费，模式简单稳定

护城河评估：区域路产垄断，车流量稳定

二、管理层与资本配置

国企治理，分红率较高

三、财务健康

低负债高现金流，财务稳健

行情参考（2026-08-16）：现价 16.15 元，总市值 约275.94 亿元，PE(TTM) 14.81，PB 2.26。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

通行费收入稳定，毛利率高

五、估值与内在价值

PE14.8，股息率有吸引力

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 14.8 / PB 2.26 / 股息 — → 估值分 68（合理偏低）｜PE14.8 偏低；PB2.26 中性

六、安全边际

稳定现金流+分红提供安全边际

七、风险信号

八、综合评分