华电国际（600027）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：火电+新能源发电，全国性电力运营商

护城河评估：装机规模+区域布局，火电新能源协同

二、管理层与资本配置

央企治理，分红稳定

三、财务健康

煤价回落盈利修复，负债率偏高

行情参考（2026-08-16）：现价 4.54 元，总市值 约527.17 亿元，PE(TTM) 8.98，PB 1.09。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

盈利弹性来自煤价，新能源增量

五、估值与内在价值

PE9，估值低

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 9.0 / PB 1.09 / 股息 — → 估值分 82（低估）｜PE9.0 很低估；PB1.09 很低；中市值527亿

六、安全边际

低估值+分红提供保护

七、风险信号

八、综合评分