一句话商业模式：国内直升机制造龙头，靠军民用直升机整机及零部件销售赚钱。
护城河评估：军工牌照与型号壁垒形成较强护城河。
央企背景，资本配置受集团战略主导。
PE近39倍、PB约1.24倍，总市值超200亿。
毛利率受定价机制约束，盈利能力中等。
估值对军工成长预期已有所反映。
安全边际一般，依赖订单兑现。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 72 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 68 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 60 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 58 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 62 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 52 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 61.2 | 普通 |