一句话商业模式：西南地区路桥施工与基建工程总承包，靠工程项目收入赚钱。
护城河评估：省内国资资源与施工资质构成一定区域壁垒。
国资控股，分红稳定但资本开支大。
PE约10倍、PB约1.5倍，总市值近770亿，负债偏高。
工程业务净利率偏低，盈利质量一般。
估值不高，反映基建资产属性。
估值合理，但现金流受项目回款影响。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 75 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 60 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 65 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 62 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 62 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 76 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 66.3 | 普通 |