一句话商业模式：依托黄山景区，靠门票、索道与酒店等旅游服务赚钱。
护城河评估：世界级景区独占资源，护城河宽阔持久。
国资背景，分红较稳定。
PE约25.5倍、PB约1.55倍，总市值约76亿。
毛利率高，但客流受外部因素波动。
估值处于合理偏上区间。
稀缺资源支撑，但当前估值折扣有限。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 80 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 78 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 68 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 62 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 65 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 62 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 68.7 | 普通 |