一句话商业模式：国内大中型客车龙头，覆盖公交、客运与出口新能源客车业务。
护城河评估：客车行业龙头地位稳固，海外渠道与品牌构成较强护城河。
管理层专注主业、分红慷慨，海外市场开拓执行到位。
PE 10.5倍、PB 4.44倍，总市值576亿，现金流与资产负债表扎实。
客车单价与出口占比提升带动毛利率，盈利能力居行业前列。
PE处于合理偏低区间，PB偏高源于高分红后净资产收缩。
盈利稳定性与高股息为估值提供支撑，安全边际尚可。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 82 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 78 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 80 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 80 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 80 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 65 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 76.8 | 良好 |