一句话商业模式：变压器+输变电设备龙头+多晶硅+煤炭，综合能源装备
护城河评估：输变电全球龙头+新能源多晶硅成本优势
优秀治理，分红稳定，多元化成功
现金流强，负债率低
行情参考（2026-08-16）：现价 20.87 元，总市值 约1054.52 亿元，PE(TTM) 17.09，PB 1.50。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。
多晶硅周期回落拖累，输变电盈利稳
PE17.1，估值合理
估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 17.1 / PB 1.50 / 股息 — → 估值分 76（低估）｜PE17.1 偏低；PB1.50 很低；中市值1055亿
输变电景气+低估值
| 维度 | 权重 | 得分(1-100) | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务可理解性 | 10% | 80 | 优秀 |
| 经济护城河 | 20% | 80 | 优秀 |
| 财务健康 | 20% | 72 | 良好 |
| 盈利能力 | 15% | 68 | 一般 |
| 管理层与资本配置 | 15% | 76 | 良好 |
| 估值与安全边际 | 20% | 76 | 良好 |
| 综合加权得分 | 100% | 75.2 | 多项契合，需综合研判 |