一句话商业模式：房地产开发，靠商品房销售结算赚钱。
护城河评估：中小房企，无显著护城河。
民企背景，经营承压。
PE超85倍、PB约1倍，总市值约103亿。
盈利极弱，依赖结算节奏。
估值偏离基本面。
安全边际不足。