一句话商业模式：山西煤炭（无烟煤）+化肥化工
护城河评估：无烟煤资源+一体化
国企治理，分红较好
PE为负，盈利承压
行情参考（2026-08-16）：现价 7.26 元，总市值 约106.96 亿元，PE(TTM) -17.80，PB 0.71。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。
煤价下行+化工拖累
PB0.71破净
估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE -17.8 / PB 0.71 / 股息 — → 估值分 40（偏贵）｜亏损 PE≤0；PB0.71 破净
破净+资源提供支撑
| 维度 | 权重 | 得分(1-100) | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务可理解性 | 10% | 72 | 良好 |
| 经济护城河 | 20% | 66 | 一般 |
| 财务健康 | 20% | 50 | 较差 |
| 盈利能力 | 15% | 42 | 较差 |
| 管理层与资本配置 | 15% | 60 | 一般 |
| 估值与安全边际 | 20% | 40 | 较差 |
| 综合加权得分 | 100% | 53.7 | 多项不达标 |