一句话商业模式：以中成药、化学药研发生产与医药商业流通为主，品牌中药具知名度。
护城河评估：藿香正气液等品牌与中药批文构成一定无形资产，但行业竞争激烈。
中国医药集团入主后推动渠道整合与降本，改革成效仍需时间检验。
总市值约74亿元，PB约2.07倍，PE_TTM约106.6倍，盈利基数偏低。
销售费用率高、净利率薄，利润对费用管控敏感，盈利质量中等。
PE约106.6倍明显偏高，PB约2.07倍，估值已计入较多改革预期。
估值透支改革预期，若利润率修复不及预期，下行风险较大。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 75 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 58 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 50 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 42 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 52 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 36 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 50.4 | 偏弱 |