一句话商业模式：国内造船龙头，承接军民船舶总装建造，受益全球船周期回升。
护城河评估：技术与产能壁垒极高，行业格局集中，在手订单能见度高。
央企背景，重组整合推进，资本配置服务国家战略，分红逐步提升。
总市值约2970亿元，PB约1.95倍，PE_TTM约21.2倍，订单支撑较强。
造船毛利率修复中，高价订单交付推动盈利上行，弹性较大。
PE约21.2倍、PB约1.95倍，对造船龙头属合理偏低水平。
行业景气与在手订单提供保护，估值合理，安全边际尚可。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 82 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 82 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 76 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 74 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 74 | 良好 |
| 安全值 | 20% | 72 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 76.4 | 良好 |