一句话商业模式：以北京顺义等区域房地产开发与销售为主，整体规模较小。
护城河评估：区域房企品牌与土地储备有限，行业下行中几乎无护城河。
地方国资背景，历史经营保守，资本配置回报偏弱。
总市值约22亿元，PB约1.56倍，PE_TTM为负，处于亏损。
地产结算毛利下滑并计提减值，当前亏损，盈利质量差。
亏损加PB约1.56倍，估值未充分反映行业下行风险，偏贵。
地产下行周期中缺乏盈利与资产折价保护，安全边际薄。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 62 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 30 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 35 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 25 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 32 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 28 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 33.4 | 偏弱 |