一句话商业模式：沈阳区域供热龙头，并布局清洁能源与高铁数字传媒等业务。
护城河评估：区域供热具自然垄断属性与管网壁垒，现金流稳定，护城河中上。
民企治理，历史分红较稳定，资本配置偏稳健。
PE-TTM 约28倍、PB 约1.2倍、总市值约137亿，负债与现金流较健康。
供热毛利率稳定、现金回款好，盈利质量较优。
PB偏低但PE不低，估值整体合理。
安全边际中等，稳定现金流与低PB提供缓冲。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 68 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 58 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 62 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 58 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 58 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 68 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 61.8 | 普通 |