一句话商业模式：服装品牌与股权投资并行的综合企业，投资收益对利润贡献较大。
护城河评估：服装品牌具一定认知度但竞争激烈，整体护城河中偏。
资本配置偏投资导向，分红较稳定，历史上投资波动影响业绩。
PE-TTM 约14倍、PB 约0.9倍、总市值约387亿，资产较厚、负债可控。
主业盈利平稳，投资收益使利润波动较大，盈利质量一般。
PB低于1、PE不高，估值处偏低区间，具吸引力。
低PB提供较厚安全边际，分红支撑下行保护。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 68 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 62 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 68 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 65 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 60 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 77 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 67.0 | 普通 |