一句话商业模式：电站空冷设备与空调设备制造，下游以电力及工业项目为主。
护城河评估：空冷设备技术门槛有限、竞争充分，护城河偏窄。
国企背景，历史上经营波动较大，盈利稳定性差。
PE-TTM 为负、PB 约2.5倍、总市值约20亿，微市值且亏损。
主业亏损、毛利率低，盈利质量差。
亏损叠加不低PB，估值缺乏支撑。
安全边际不足，微市值与亏损加剧风险。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 55 | 偏弱 |
| 护城河 | 20% | 45 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 35 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 32 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 40 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 28 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 37.9 | 偏弱 |