一句话商业模式：主营快递物流服务，加盟制全国网络。
护城河评估：规模效应与网络密度构成成本优势，护城河中等到较强。
民营龙头，经营效率较高，分红回购较积极。
PE约11倍、PB约1.7倍、总市值约624亿元，现金流良好。
单票盈利改善，盈利质量较好。
PE处快递行业低位，估值偏低。
低估值叠加行业龙头地位，安全边际较好。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 85 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 66 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 72 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 68 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 64 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 76 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 71.1 | 普通 |