一句话商业模式：主营水电与部分风电，广西区域电力运营商。
护城河评估：水电资源稀缺叠加特许经营，护城河宽且稳定。
大唐集团旗下，经营稳健，分红稳定。
PE约20倍、PB约4.57倍、总市值约783亿元，现金流优异。
水电成本低、毛利高，盈利稳定。
PE合理但PB偏高，估值中性偏贵。
现金流稳定提供保护，但PB偏高削弱安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 82 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 78 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 78 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 74 | 良好 |
| 管理层 | 15% | 68 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 59 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 72.5 | 良好 |