一句话商业模式：原云南城投，主营地产开发与物业服务。
护城河评估：地产无差异化，护城河窄。
历史高杠杆扩张致债务危机，治理受损。
PE为负、PB约2.07倍、总市值约23亿元，亏损。
地产下行，盈利转亏。
亏损下估值缺乏支撑。
ST状态，安全边际缺失。