一句话商业模式：山东造纸（新闻纸+文化纸）
护城河评估：造纸规模，行业周期
治理一般
PE为负，亏损
行情参考（2026-08-16）：现价 3.21 元，总市值 约48.69 亿元，PE(TTM) -47.30，PB 0.54。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。
造纸亏损
PB0.54破净
估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE -47.3 / PB 0.54 / 股息 — → 估值分 37（偏贵）｜亏损 PE≤0；PB0.54 破净；小市值波动风险
破净
| 维度 | 权重 | 得分(1-100) | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务可理解性 | 10% | 65 | 一般 |
| 经济护城河 | 20% | 55 | 较差 |
| 财务健康 | 20% | 45 | 较差 |
| 盈利能力 | 15% | 30 | 较差 |
| 管理层与资本配置 | 15% | 45 | 较差 |
| 估值与安全边际 | 20% | 37 | 较差 |
| 综合加权得分 | 100% | 45.1 | 多项不达标 |