一句话商业模式：珠海国资房地产开发商。
护城河评估：地产行业同质化、处于下行周期，护城河弱。
国资治理，前期扩张后承压。
市盈率TTM为负，市净率约1.35倍，总市值约80亿元。
亏损，盈利质量差。
亏损估值，PB不高但基本面弱。
行业下行，安全边际有限。