一句话商业模式：以无烟煤为主的煤炭开采与销售，兼营钠离子电池等新业务。
护城河评估：优质无烟煤资源禀赋形成成本与资源壁垒。
国企管理层，资本配置稳健，分红较好。
PE_TTM约16.5倍、PB约1.19倍，总市值约328亿，现金流较强。
盈利能力强但受煤价周期影响。
低PB、估值合理，股息吸引力尚可。
低估值与资源属性提供安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 70 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 62 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 62 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 58 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 60 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 74 | 良好 |
| 综合分 | 100% | 64.3 | 普通 |