一句话商业模式：卷烟配套用纸（卷烟纸）生产销售，客户为烟草工业。
护城河评估：烟草配套专营与稳定客户关系形成较稳固护城河。
国企管理层，资本配置稳健，分红尚可。
PE_TTM约16.5倍、PB约1.15倍，总市值约35亿，财务稳健。
盈利稳定，毛利率中等。
估值合理，低PB具防御性。
稳定经营与低估值提供安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 70 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 62 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 62 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 58 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 60 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 71 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 63.7 | 普通 |