一句话商业模式：以功率半导体器件研发制造为主，产品覆盖MOSFET、IGBT等。
护城河评估：功率器件国产替代具成长空间，但规模与技术同国际龙头差距明显。
民营控股，历史上治理与关联交易受关注，资本配置效率一般。
PE约57倍、PB约3倍，市值约105亿，盈利基数偏薄。
半导体周期与产能利用率主导盈利，业绩波动较大。
PE偏高反映成长预期，估值已较为充分。
估值偏高叠加治理隐忧，安全边际有限。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 68 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 58 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 50 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 48 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 45 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 36 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 49.6 | 偏弱 |