一句话商业模式：铜采选、冶炼及加工一体化，国内铜业龙头。
护城河评估：铜矿资源与规模一体化形成较宽护城河。
国企管理层，资本配置稳健，分红稳定。
PE_TTM约12.7倍、PB约1.68倍，总市值约1472亿，现金流随铜价波动。
盈利能力强但强周期。
估值合理，周期属性突出。
低估值提供一定安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 75 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 70 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 65 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 62 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 62 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 70 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 67.1 | 普通 |