一句话商业模式：河南地区煤炭开采与销售，业务具强周期属性。
护城河评估：资源与区位有一定属性，但煤价决定盈利，护城河有限。
国企背景，资本配置受行业景气制约。
PE_TTM为负、PB约5.8倍，总市值约180亿元，处于亏损。
煤价下行导致盈利转负，盈利能力波动大。
亏损下PB偏高，估值支撑不足。
周期底部但PB不低，安全边际有限。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 60 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 42 | 偏弱 |
| 财务值 | 20% | 30 | 偏弱 |
| 盈利力 | 15% | 28 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 40 | 偏弱 |
| 安全值 | 20% | 13 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 33.2 | 偏弱 |