三元股份（600429）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：北京乳制品（三元+收购）

护城河评估：北京区域品牌+国资

二、管理层与资本配置

国企治理

三、财务健康

PE为负，亏损

行情参考（2026-08-16）：现价 4.57 元，总市值 约68.65 亿元，PE(TTM) -32.22，PB 1.42。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

乳业竞争亏损

五、估值与内在价值

PB1.42

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE -32.2 / PB 1.42 / 股息 — → 估值分 37（偏贵）｜亏损 PE≤0；PB1.42 很低

六、安全边际

无

七、风险信号

八、综合评分