一句话商业模式：主营配电网节能改造与电力供应业务，通过合同能源管理模式获取节能收益。
护城河评估：依托国家电网体系的配网节能业务具有排他性与稳定性，现金流可预测性较好。
央企控股、经营稳健，业务模式清晰，资本配置以稳健经营为主。
PE约32倍、PB约2.47倍，总市值140亿元，现金流稳定，负债结构相对可控。
节能服务收入稳定、毛利率尚可，但成长性有限，盈利增长偏平缓。
PE约32倍、PB约2.47倍，估值高于传统电力，反映其稳定节能资产的稀缺性。
电网体系内业务的稳定性提供下行保护，但估值溢价压缩了安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 82 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 70 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 74 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 68 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 70 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 62 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 70.1 | 普通 |