一句话商业模式：采用IDM模式从事功率半导体与集成电路的设计与制造，覆盖器件、模块与芯片产品。
护城河评估：IDM产能与工艺积累形成一定壁垒，功率器件国产替代地位较好，但行业竞争激烈。
管理层技术背景强、长期投入研发与产能，资本开支大，股东回报受制于扩张节奏。
PE约84倍、PB约4.42倍，总市值545亿元，估值对盈利弹性依赖高，资本开支压力较大。
毛利率随行业景气波动，当前盈利基数偏低导致PE高企，盈利质量待修复。
PE约84倍、PB约4.42倍，估值明显偏贵，隐含较高增长预期。
半导体国产替代逻辑提供长期空间，但当前估值缺乏安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 76 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 66 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 58 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 55 | 偏弱 |
| 管理层 | 15% | 62 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 27 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 55.4 | 偏弱 |