一句话商业模式：以电站锅炉、环保装备及热电联产业务为主，向能源环保综合服务方向转型。
护城河评估：装备制造技术积累与热电特许经营形成复合优势，但装备端竞争较为激烈。
国资背景、治理规范，业务向运营类资产倾斜，分红能力逐步改善。
PE约37倍、PB约1.65倍，总市值141亿元，热电资产提供稳定现金流基础。
装备毛利受订单价格影响，热电业务稳定，综合ROE中等，盈利质量尚可。
PE约37倍、PB约1.65倍，估值偏高，需要盈利增长逐步消化。
热电运营资产提供现金流保护，但估值溢价限制安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 64 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 70 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 62 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 66 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 46 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 63.0 | 普通 |