一句话商业模式：中国黄金集团旗下黄金采选与冶炼一体化平台。
护城河评估：黄金资源禀赋与央企地位构成资源型护城河，金价上行受益。
央企经营规范，资本配置稳健，持续推进资源整合。
PE_TTM约17倍、PB约3.42倍，总市值约1112亿，估值中性偏高。
盈利随金价波动，毛利率受矿成本影响。
估值定性合理偏高，PB因金价上涨而抬升。
金价高位下安全边际一般，避险属性提供一定支撑。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 78 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 70 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 72 | 良好 |
| 盈利力 | 15% | 65 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 65 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 59 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 67.5 | 普通 |