一句话商业模式：以飞天茅台为核心的高端白酒龙头，依托品牌与稀缺产能。
护城河评估：极强品牌无形资产与定价权，护城河宽阔且持久。
长期理性经营、分红慷慨、治理规范，资本配置优秀。
PE_TTM约19倍、PB约6.28倍，总市值约1.58万亿，财务极稳健、ROE长期高位。
毛利率与净利率行业顶尖，盈利质量卓越。
估值定性合理，处于历史估值中枢附近。
相对自身历史，合理估值提供一定安全边际。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 95 | 优秀 |
| 护城河 | 20% | 98 | 优秀 |
| 财务值 | 20% | 92 | 优秀 |
| 盈利力 | 15% | 95 | 优秀 |
| 管理层 | 15% | 88 | 优秀 |
| 安全值 | 20% | 54 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 85.8 | 良好 |