华海药业（600521）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：原料药+制剂出口龙头（华海）

护城河评估：制剂出口+沙坦类规模

二、管理层与资本配置

民营治理

三、财务健康

PE70，盈利波动

行情参考（2026-08-16）：现价 17.53 元，总市值 约262.47 亿元，PE(TTM) 70.33，PB 2.78。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

制剂出口放量

五、估值与内在价值

估值偏高

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 70.3 / PB 2.78 / 股息 — → 估值分 36（偏贵）｜PE70.3 过高；PB2.78 中性

六、安全边际

无

七、风险信号

八、综合评分