天士力（600535）

一、业务与经济护城河

一句话商业模式：天士力（中药+现代中药+生物药）

护城河评估：复方丹参滴丸等品牌+创新转型

二、管理层与资本配置

治理良好（华润入股）

三、财务健康

PE19，盈利稳定

行情参考（2026-08-16）：现价 15.33 元，总市值 约229.02 亿元，PE(TTM) 18.73，PB 1.75。数据来源：腾讯行情，财务数据以公司最新年报/季报为准。

四、盈利能力 / 盈利质量

中药稳定，创新药投入

五、估值与内在价值

估值合理

估值分（自动计算 · 基于腾讯行情快照）：PE 18.7 / PB 1.75 / 股息 — → 估值分 68（合理偏低）｜PE18.7 偏低；PB1.75 中性

六、安全边际

低估值

七、风险信号

八、综合评分