一句话商业模式：钨钼、稀土与锂电材料三大板块，覆盖资源到深加工。
护城河评估：钨资源与深加工一体化为核心壁垒，稀土磁材具成长性。
国资背景，多元布局，资本配置较积极。
PE约19.3倍、PB约3.79倍，总市值约683亿，盈利随金属价格波动。
钨与稀土盈利稳健，锂电材料贡献增量。
估值中性偏高，反映新能源预期。
估值合理偏上，安全边际一般。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 75 | 良好 |
| 护城河 | 20% | 68 | 普通 |
| 财务值 | 20% | 65 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 66 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 64 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 59 | 普通 |
| 综合分 | 100% | 65.4 | 普通 |