一句话商业模式：主营雷达系统、轨道交通信号与微波器件，背靠电科十四所。
护城河评估：军工科研院所背景带来技术与资质壁垒，客户黏性强。
央企体系治理规范，资产注入预期与资本配置受关注。
总市值约342亿元，PE60倍、PB5.07，估值含军工溢价。
毛利率较高，业绩受军品订单节奏与交付确认影响。
PE60倍、PB5.07，估值已反映军工成长预期。
高估值下安全边际依赖订单兑现，容错空间小。
| 维度 | 权重 | 估分 | 评价 |
|---|---|---|---|
| 业务值 | 10% | 70 | 普通 |
| 护城河 | 20% | 72 | 良好 |
| 财务值 | 20% | 68 | 普通 |
| 盈利力 | 15% | 66 | 普通 |
| 管理层 | 15% | 64 | 普通 |
| 安全值 | 20% | 18 | 偏弱 |
| 综合分 | 100% | 58.1 | 普通 |